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一、A股缩量窄幅震荡，拉锯轻大盘重个股！

周四，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行并一度翻红，但权重板块表现不济，此后冲高回落并翻绿下行。午后，通信板块走强下，提振TMT板块大涨并暂时止住调整趋势，而指数也再次上行翻红。尾盘，两市小幅整理，全天冲高回落报收十字星。盘面上，电机、小金属、消费电子、游戏、专用设备、通信设备、仪器仪表、光学光电子、计算机设备、电子元件、通信服务、航天航空、汽车零部件等行业涨幅居前，航空机场、煤炭、公用事业、旅游酒店、电力、房地产、酿酒、化肥等行业跌幅居前。题材股方面，减速器、机器人概念、稀土永磁、苹果概念、工业4.0等概念领涨；免税概念、白酒、磷化工、绿色电力等概念小幅回调。

消息上，1、世界人工智能大会将展示30多款大模型、10多款芯片，聚焦脑机接口等方向；今年世界人工智能大会将进一步围绕产业和技术变革新风口，从大模型、智能计算、科学智能、具身智能等多方面发力，加速新一代人工智能技术创新演进。一是聚焦大模型技术，集中展示国内外总计30多款大模型。二是聚焦算力需求，聚集10多家芯片企业，展示10多款芯片。三是聚焦科学智能，聚焦脑机接口、AI辅助药物研发等热门方向。四是聚焦具身智能，围绕具身智能和智能机器人，设置主题论坛和新品发布环节，向大众展示相关领域最新进展。

2、业界预计6月份新增信贷环比大幅回升 下半年降息降准都有一定空间；预计6月份新增人民币贷款及社融增量环比均将大幅增加。展望下半年货币政策，专家认为，在下半年物价水平有望持续处于温和水平的前景下，若需要进一步加大稳增长政策力度，降息降准都有一定空间。预计宽信用基调有望持续至年底，下半年实体经济融资成本也将稳中有降。

3、暑期旅游市场提前“升温” 多地发放文旅福利；今年端午假期，旅游市场呈现强劲复苏态势。而端午过后，传统暑期旺季临近，旅游市场亦提前迎来高峰，文旅消费持续升温。整体看，2023年暑期国内机票均价较2022年同期上涨约32%。暑期出行的火热将带动当地餐饮消费增长成为共识。多家券商最新发布的研报显示，暑期旺季表现可期，看好景区的强势复苏。

热点上，机器人概念大涨：德恩精工、丰立智能、优德精密、昆船智能20cm涨停，埃夫特、通力科技、昊志机电涨超10%，中马传动、巨轮智能、襄阳轴承等10余股涨停。消费电子午后冲高，深科技涨超8%，拓邦股份、格林精密涨超7%，传音控股涨超6%，兴瑞科技、福蓉科技、振邦智能等冲高。CPO概念股午后冲高，兆龙互连涨超18%，联特科技涨超9%，中际旭创、太辰光、铭普光磁等冲高。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，锂电、风电、光伏等新能源赛道震荡筑底，人工智能概念短线急跌后展开反弹，机器人概念持续走强；上证指数在3200点下方震荡筑底，市场情绪短期偏谨慎。孔明认为在经济复苏预期下，今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人民币汇率快速贬值是近期市场调整的主导因素，调整的主导力量则是中字头与新能源赛道股，经过连续调整后，中字头与新能源止跌反弹，人工智能则陷入调整。预计A股将维持震荡筑底的格局，投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。短期，AI板块杀跌一度拖累TMT板块持续走低，不过板块回升起来弹性也比较大，整体表现为韧性。也仍是影响短期市场的重要看点。

全天盘面上呈现几个特点：1、机器人概念涨停潮。2、通讯板块领涨。3、市场窄幅震荡，短期重心在小幅回升，但仍未摆脱6月下旬以来的调整趋势；4、成交量不强，两市仍在万亿以下水平徘徊。最近市场呈现震荡分化，主要有几点原因：首先，短期AI利空以及工业企业利润继续低迷下对市场整体承压；其次、人民币持续贬值下，股市整体受到压制；第三，政策组合期待叠加中报行情预期下，市场仍有支撑和提振；第四、换个角度，虽然工业企业利润整体低迷，但降幅在收窄，也预示着阶段性拐点已经来临，对市场仍有正向的刺激。当前，经济复苏趋势依旧，流动性充裕下，市场向好的基础和逻辑未变，向好趋势下仍可逢低做战略性配置。而波段上需要留意的是，当前复苏还处于弱势阶段，市场基本面维稳，反弹难免，结构性行情或延续。短期可轻仓关注中报业绩预期超预期品种以及景气度整体回升向好的细分板块的机会。总体来说，目前趋势并不明确，不建议投资者重仓出击，可积极等待新的重仓出击的信号和时机。

操作上，市场继续呈现弱势震荡调整格局，盘中两市行业再现轮动。短期来看，市场受情绪面影响较大，一方面是国内经济增速放缓，另一方面是美联储7月加息预期上升，同时叠加近期人民币汇率继续走低，市场资金面出逃加剧短期分化。目前市场整体趋势仍以下行修整为主，从技术角度来看，短期年线对股指形成技术阻力，而下方3150点附近对股指形成技术支撑，股指短期趋势或以区间震荡修整为主，运行轨迹或在年线与3150点区间展开反复震荡。与此同时，近期板块的轮动以及分化凸显当前市场资金分歧，北向资金的连续流出带动市场整体情绪低落。不过，弱势格局下市场仍存在一定的结构性机会，大消费、基建以及行业景气回升的板块仍受到市场的关注，另外，近期半年报也相继披露，因此，在机会上，投资者可关注这方面的短线机会，进行短线低吸高抛操作。

近期强势股【中马传动、华脉科技、东方通信、优德精密、襄阳轴承、联诚精密】持续连板，连板股留意：华研精机、中电电机、日盈电子、苏州固锝、柳药集体、远大智能

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